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蓝月亮集团（6993.HK）股价不是在革命低，便是在革命低的路上。

蓝月亮集团登陆老本市集的时刻并不算长，2020年12月16日，蓝月亮集团头顶“洗衣液一哥”的光环奏效在香港上市，成为中国大型日化集团赴港第一股，于今也不外才三个半年初。

让东说念主不测的是，蓝月亮集团上市即巅峰，上市不久蓝月亮集团就创下了19.16港元/股的高价，市值达到1083.95亿港元。之后，蓝月亮集团股价沿途下降，截止6月6日，蓝月亮集团股价已跌至2.01港元/股，最新市值仅剩117亿港元。

蓝月亮集团的历史不错回想至1992年，彼时，罗秋平创立说念明化公司推出蓝月亮强力型油污克星，是蓝月亮的首款居品。21世纪初期，蓝月亮推出抑菌性洗手液，向个东说念主照拂卫生居品转型。

2008年，在那时已经洗衣粉洗衣的年代，蓝月亮推出了一款深层洁净照拂的洗衣液，签下郭晶晶代言，开启了国内洗衣“粉转液”的波澜。蓝月亮在昔时持续9个月保握市集占有率第一，市集份额达到33%。最岑岭时，蓝月亮得市占率曾高达52.7%。

近几年，衣物清洁赛说念情景生变，立白、玄妙、碧浪等品牌纷纷霸占市集份额，洗衣凝珠和浓缩洗衣液等新址品在无形中催生行业变革。而仍然依赖洗衣液的蓝月亮在新的竞争情景下门径已昭着出现减缓之势，蓝月亮集团也堕入了功绩和股价双双下滑的狼狈地方。

净利润不如上市前三成

蓝月亮上市后，盈利才气出现了昭着下滑。2020年，蓝月亮的营收为70亿港元，净利润为13.09亿港元；2023年，固然公司营收达到了73.2亿港元，但净利润唯独3.25亿港元，尚不足2020年净利润的三成。

蓝月亮的贸易收入由三大部分组成，辩别是衣物清洁照拂、个东说念主清洁照拂和家居清洁照拂。2023年，这三伟业求罢了营收辩别为65亿港元、4.47亿港元、3.76亿港元，其中，衣物清洁照拂对营收的孝敬高达88.8%，企业营收显得过于单一。

由于衣物清洁照拂的门槛极低，在各大厂商纷纷入局后，蓝月亮早已莫得了昔日孤立自主的上风，市集份额也逐渐减少，使得其在收入端承受了不小的压力。

2015年，蓝月亮因采购左券探讨冲破，接踵撤出宇宙大润发320多家门店、家乐福以及沃尔玛等大型超市，转而搭建我方的“线上电商+线下的月亮小屋”的渠说念模式。但离开线下超市渠说念的蓝月亮，其市占率很快被立白、玄妙、碧浪等一遍及同类洗衣液居品所占据。

2023年，由于线上竞争日益浓烈，蓝月亮线上渠说念增长乏力，全年收入为38.05亿港元，同比微增1.3%。而线下分销商和径直销售予大客户的营收辩别为27.54亿港元和7.64亿港元，同比辩别下滑15.3%、18.5%。

而为了保证收入的增长，蓝月亮也加大了营销力度，同期，又不得不濒临销售用度高企所带来的利润反噬，蓝月亮无形之中已堕入进退双难的地方。

2023年，蓝月亮集团销售用度为32.44亿港元，同比增长22.4%；告白开支较2022年的4亿港元缩减至3.54亿港元，但膨打开支同比增长118.8%至12.9亿港元。

拉万古刻来看，2021年至2023年，蓝月亮集团的销售用度增速远超同期营收及利润增速。也便是说，蓝月亮集团的各式营销作为不仅莫得为功绩起到维持作用，反而累赘了其功绩发扬。

比年大手笔分成

固然蓝月亮功绩近几年握续下滑，但在分成上却发扬的很“激昂”。其中，大部分分成王人进了首创东说念主罗秋平、潘东佳耦的腰包。

在蓝月亮集团上市前，就曾因突击分成惹出不少争议。2020年6月，蓝月亮集团向独一鞭策Aswann分成23亿港元。而首创东说念主罗秋平、潘东佳耦共同握有Aswann 88.92%的股份。按此盘算，二东说念主拿走的分成高达20.5亿港元。而2013年到2020年5月手艺，蓝月亮集团累计分成还不足4亿港元。

2023年，由于净利润的大幅下滑，蓝月亮的分成金额也相应下滑不少，但仍然力度不小。蓝月亮2023年派发股息每股6港仙，统统分成金额约为3.52亿港元，占归母净利润的比重为108%。

这也不是蓝月亮初次分成金额杰出净利润，2022年，蓝月亮的分成金额为9.85亿港元，占昔时归母净利润的161%。

据统计，自上市于今，蓝月亮集团的累计分成金额25.5亿港元，实控东说念主潘东握有蓝月亮的股份为75.83%，这也意味着，蓝月亮集团上市后的分成有19.3亿港元王人插足了潘东的腰包。

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